Вторая половина осени 2025 года удивляет финансовых аналитиков: рубль демонстрирует необычную стойкость. Если в начале осени эксперты прогнозировали доллар на уровне 85–90 рублей к концу года, то уже 22 октября курс Центробанка держится на отметке 81,3 рубля за доллар.
Почему рубль не падает вопреки ожиданиям
Аналитик Банки.ру Гаянэ Замалеева объясняет, что укрепление рубля носит временный характер и связано с несколькими факторами.
Во-первых, действует налоговый период. Экспортеры продолжают продавать валюту для расчетов с государством, а часть сделок по конвертации была отложена с конца сентября. Кроме того, многие компании в октябре аккумулируют рубли для выплаты дивидендов и расчетов по контрактам, что увеличивает спрос на национальную валюту.
Во-вторых, на рынок влияют внешнеполитические события. На фоне сообщений о возможной второй встрече президентов России и США инвесторы закладывают сценарий смягчения риторики и снижения геополитических рисков. Это снижает спрос на доллар как на защитный актив и временно укрепляет рубль.
Также на стабильность рубля влияет невысокий объем импорта. Центробанк и Минфин действуют осторожно: валютные покупки минимальны, интервенции на рынок ограничены. Государство не создает искусственного спроса на доллары, что поддерживает курс рубля.
Стоит ли ожидать ослабления рубля
Несмотря на текущую устойчивость, доллар все же держится ниже справедливого диапазона. При цене нефти 60–62 долларов за баррель рубль должен находиться в пределах 83–85 рублей.
«Текущее укрепление рубля вряд ли будет долговременным: после окончания налогового периода и при сохранении низких цен на нефть курс, скорее всего, снова начнет расти, особенно если геополитическая неопределенность не уменьшится», — подытоживает Замалеева.
Сейчас рубль держится уверенно, но аналитики советуют готовиться к возможной корректировке курса ближе к концу года.
